Investing.com — BofA Securities analistleri, Schaeffler AG (ETR:SHA_p)’nin (ETR:SHA0) derecelendirmesini “düşük performans”tan “al”a yükseltti ve fiyat hedefini 4 avrodan 5,50 avroya çıkardı.
Alman şirketin hisseleri saat 08.18’de %7,3 yükselişte seyretti.
Bu gelişme, aracı kurumun 16 Eylül’de düzenlenecek Sermaye Piyasaları Günü’nde (CMD) açıklanması beklenen şirketin olumlu orta vadeli hedeflerine ilişkin beklentilerinden kaynaklanıyor.
BofA Securities analistleri, Schaeffler’in 2025 ile 2028 arasında grup düzeltilmiş FVÖK’ünü yaklaşık iki katına çıkarmasını bekliyor.
Bununla birlikte, serbest nakit akışının 2028 yılına kadar yıllık yaklaşık 800 milyon avroya yükselmesi öngörülüyor. Hisse başına kazancın 2028’de en az 1 avro, özellikle 1,15 avro olması ve aynı yıl hisse başına temettünün 0,5 avro veya daha fazla olması bekleniyor.
Raporda, Vitesco Technologies’in Schaeffler’in tahminlerine tam entegrasyonuna dikkat çekiliyor. Bu entegrasyonun daha yüksek gelirlere, başlangıçta 2025 ve 2026’da daha düşük FVÖK’e, ardından 2027’de daha yüksek FVÖK’e yol açması bekleniyor.
Bu entegrasyon Schaeffler’i dönüştürüyor ve E-Mobilite işi önemli bir büyüme motoru olarak ortaya çıkıyor. Bu durum şirketi elektrikli güç aktarma sistemlerinde lider konuma getiriyor.
Bu segment başlangıçta kazançları etkileyebilse de, BofA Securities uzun vadede geleneksel güç aktarma işindeki düşüşü fazlasıyla telafi etmesini bekliyor.
BofA Securities analistleri ayrıca, Schaeffler’in “Üç Koruma konsepti” olarak adlandırılan çeşitlendirilmiş iş modelini vurguluyor. Bu model, istikrar ve kazanç artışı kaynağı olarak görülüyor.
İlk koruma, içten yanmalı motor (ICE) ve elektrikli araç (EV) teknolojileri arasındaki denge ile ilgilidir.
Schaeffler’in şu anda grup gelirlerinin yaklaşık %40’ını oluşturan güç aktarma işi yapısal olarak düşüşte olsa da, %10’u aşan bir FVÖK marjını koruyor. Bu iş, istikrarlı bir nakit ve kazanç katkısı sağlıyor.
Buna karşılık, E-Mobilite işi büyüme motorudur ve 2024’ten 2028’e kadar satışlarda %10’un üzerinde bileşik yıllık büyüme oranı öngörülüyor.
İkinci koruma, orijinal ekipman üreticisi (OEM) otomotiv tedariki ve onarım hizmetleri arasındaki çeşitlendirmedir.
Schaeffler’in araç ve güç aktarma onarım kitleri tedarik eden “Araç Ömrü Çözümleri” işi, yaklaşık %15 FVÖK marjına sahip. Bu istikrarlı iş şu anda grup gelirlerinin yaklaşık %13’ünü ve düzeltilmiş grup FVÖK’ünün yaklaşık %50’sini oluşturuyor. Araç parkı yaşının artması, artan onarım talebine işaret ediyor.
Üçüncü koruma, endüstriyel ve otomotiv sektörleri arasındaki dengede yatıyor. Yaklaşık %7 FVÖK marjına sahip Endüstriyel segment, 2025 yılında satışların %30’unu ve grup FVÖK’ünün yaklaşık %50’sini oluşturuyor.
Bu segment, özellikle savunma ve insansı robotik gibi alanlarda umut verici büyüme potansiyeli sunuyor. BofA Securities analistleri bu alanları detaylı olarak inceledi.
BofA Securities’in düzeltilmiş FVÖK tahmini şimdi 2025 ve 2026 için Schaeffler’in tahminleriyle uyumlu. Ancak 2027 ve 2028 için bu tahminleri aşıyor. Bu durum, güçlü orta vadeli hedeflere yönelik beklentiyi yansıtıyor.
Değerleme yaklaşımı, “Üç Koruma” konseptini daha iyi hesaba katmak için hedef fiyat-kazanç değerlemesinden parçaların toplamı metodolojisine kaydı.
Aracı kurum, 2025 geçiş yılını bir alım fırsatı olarak değerlendiriyor. Yükseltme, iskontolu nakit akışı analiziyle destekleniyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
